El banco de inversión Morgan Stanley pronosticó que las reservas del Banco Central caerán a su nivel más bajo en cinco años.

Las reservas del Central están por debajo de los u$s43.000 millones, el nivel más bajo desde junio de 2007, luego de que el Gobierno gastara el mes pasado u$s3.500 millones para pagar a los tenedores del cupón PBI.

En contraposición, Perú –cuya economía es de menos de la mitad de las dimensiones de la economía argentina– aumentó sus reservas un 31%, a u$s64.000 millones el último año. Las arcas del banco central de México crecieron 12,5 por ciento.

Morgan Stanley es la entidad más pesimista entre nueve firmas que consultó Bloomberg en lo relativo a estimaciones de reservas de moneda extranjera.

La entidad cree que las reservas del BCRA podrían declinar 21% este año a u$s34.000 millones. Esto podría debilitar la solvencia de la Argentina a los ojos de los inversores que ya exigen un 13% por tener deuda del país.

“La tendencia descendente es más preocupante que el nivel de las reservas”, dijo Daniel Volberg, un economista de Morgan Stanley, a la agencia Bloomberg.

“Estamos ante una combinación de necesidades de servicio de deuda, flujos salientes de capital y uso de reservas para contribuir a financiar el crédito interno”, agregó.

Si bien otros tres bancos se sumaron a Morgan Stanley en lo relativo a pronosticar una declinación de las reservas, ninguno pronosticó que caerían por debajo de los u$s40.000 millones.

Exclusión del mercado

Sobre la base de la estimación de Volberg, la caída de las reservas en moneda extranjera de la Argentina sería la mayor desde 2002, un año después del default soberano.

“El uso de reservas para pagar deuda y otras actividades superará los flujos de ingresos de dólares del superávit comercial por parte del banco central”, dijo Marcos Buscaglia, economista jefe para América Latina de Bank of America a Bloomberg. Estima que las reservas caerán este año 6,7% a 40.400 millones de dólares.